9月官方制造业PMI创新高 三季度经济增速有望超预期

时间:2017-10-12 10:23 来源:通信信息报 作者:陈湘

  9月30日,国家统计局发布的9月制造业PMI为52.4%,比上月上升0.7个百分点,达到2012年5月以来的最高点。9月非制造业PMI也加速扩张。在此背景下,多家机构上调三季度GDP增速预期至6.8%左右,显示机构对经济复苏信心充足。

  
  9月多项经济数据超预期
 

  受极端天气影响,三季度投资、消费等部分指标增速略有放缓,但是从部分数据来看,仍有优于上半年之处。其中,9月官方制造业PMI为52.4%,环比、同比分别上升0.7和2.0个百分点。其中,生产指数和新订单指数为54.7%和54.8%,分别比上月上升0.6和1.7个百分点,均为近年来高点。9月非制造业商务活动指数为55.4%,比上月上升2.0个百分点。
  国家统计局指出,9月份,制造业PMI中的新订单指数年内首次超过生产指数,这意味着供需关系更趋于平衡,协调性进一步增强。华泰证券首席宏观研究员李超表示:“9月制造业PMI指数升至5年来高位,打破了经济悲观预期。近期数据显示经济韧性非常强,工业生产和基建大概率反弹。”
  其他数据方面,国家发改委公布的7、8月份货运量、用电量等指标也有所改善。其中,上半年全社会累计完成货运量同比增长10%,而1-8月份的数据是10.4%,增速有所加快。从用电情况来看,上半年全社会用电量同比增长6.3%,1-8月,全社会用电量同比增速加快至6.8%。此外,中国8月规模以上工业企业利润同比增长24%,创自2013年以来的新高,前值增长16.5%。
  

  官方与财新PMI再次背离
 

  在官方PMI创新高的同时,财新PMI数据却有所下滑。
  近日公布的9月财新制造业采购经理人指数(PMI),录得51,低于8月0.6个百分点,结束了此前三个月的上升趋势;服务业PMI也回落2.1个百分点至50.6,为21个月来最低。受此影响,9月财新中国综合PMI降至51.4,低于8月1个百分点,为三个月来最低。
  这一趋势与统计局制造业PMI并不一致。并且两大数据走势背离已经不是头一此。就此,国泰君安证券固定收益覃汉研究团队指出,在经济的底部,财新PMI往往更差,而稳增长推动后,大型国有企业受益更快,官方PMI领先反弹,这样便造就了所谓的“双背离”。这种情况下,应更重视官方数据。未来,“双背离”的现象可能随着经济高点回落,官方PMI下行而告终。
  

  三季度经济有望增6.8%
 

  从目前的统计来看,机构普遍预测三季度GDP增速在6.8%左右。中国社科院、中金公司、交行金融研究中心、兴业证券、国泰君安等多家机构均预计三季度GDP增速为6.8%左右。世界银行近日也上调2017年中国经济预期增速至6.7%。
  中国银行国际金融研究所的报告预计三季度GDP增长6.7%左右,较上半年回落0.2个百分点,与上年同期持平,其依据是三季度受房地产收紧效果显现、“环保风暴”及季节性因素等影响,中国经济始于去年四季度的企稳回升动能有所减弱。不过,报告认为,四季度,外部环境总体向好,中国经济总体将保持平稳运行。中国社会科学院财经战略研究院预计,2017年三季度GDP增长6.8%左右,依据包括供给侧结构性改革继续深化,三去一降一补成效显著;房地产去库存政策带动房地产市场销售和房地产开发投资回升等。

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